非农“挺住了” 该机构5月最后一次加息？就看下周CPI了

尽管3年初非农新增失业略低于短期内，但失业率经常出现滑落，农户参与率提升，使的产品忽视美国政府农户力的产品即便如此强韧，对奥斯本5年初独自加息的短期内攀升，交易员的注意力朝向CPI。

周五，随着非农失业统计数据定为，奥斯本最注目的两项指标——失业与通涨——其中所之一表现强韧，美债溢价全线抬升，互换双方同意显示奥斯本在5年初份的下次FOMC代表大会上再次加息25基点的风险达为75%。

紧接着，人们现在开始注目下周的CPI统计数据，以检验奥斯本的政策确实有明为显效益，以及接下来还需要什么政策。道明为银行全球利率策略主管Priya Misra指出：美国政府失业报告结果“全面性走强”，将降低5年初份加息25个基点的风险。它还应该推迟降息的时间。但的产品仍将注目其他不那么滞后的统计数据和汇丰银行营业收入。

非农失业统计数据定为后，的产品缩减了对2023上半年降息的短期内，对冲断定为联邦政府基准利率到12年初底达为4.38%，而统计数据定为前为4.18%。

智树入股（Wisdom Tree Investments）互换收益策略主管Kevin Flanagan指出：再一到来的美国政府通涨统计数据是奥斯本5年初代表大会的终究决定因素，一致或更是较弱的CPI飞行中所将对美债的产品构成再一。

彭博社报告社会发展学家的推估中所倍数显示，3年初份CPI的年化率整体跌幅将从6%放缓至5.2%。相比之下，两大CPI年化届时将从5.5%升至5.6%。

未来一周还将定为包含生产者价格指数（PPI）和零售销售在内的其他关键统计数据，这些统计数据都在一定往往上反映美国政府通涨情况，帮助的产品调整对加息的短期内。

即使如此一个年初，由于对汇丰银行体系的担忧，美国政府信贷溢价明为显走低。金融机构的动荡不安引致了股票对相对安全的美国政府信贷的抢购一空，并迫使的产品之后理解，在通涨仍西北面高位的情况下，面对衰落风险攀升，奥斯本能在多大往往上独自保持紧缩政策。

Flanagan真是：美债的产品准备告诉你他们期盼走向什么朝著，那就是溢价急剧下降，但它看起来更是易受到任何类型的社会发展统计数据的影响，这些统计数据无法告诉我们衰落再一到来。如果通货膨胀指数持续攀升，美债溢价将较难维持目前的水平。

本文转载自“华尔街见闻”，作者：周晓雯；智通财经编辑：黄晓冬。

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